华谊兄弟折戟《1942》股价大跌 4天市值缩近13亿

　　2012年的电影市场，光线传媒（以下简称“光线”）凭借《泰囧》逆袭，一时煞住往年行业翘楚华谊兄弟（以下简称“华谊”）的风光。

　　区区3000万的投资，赢得超过12亿的票房，赚足1000%的利润，光线投拍的《泰囧》成为电影市场上一匹傲人的黑马。“12个亿，确实有运气成分。《泰囧》的成功不是必然。”1月16日，光线传媒总裁王长田在接受时代周报记者电话采访时表示。

　　反观华谊，过去冯小刚一部大片扭转乾坤的拿手好戏去年没能继续上演。冯小刚花费19年心血的力作《1942》，票房远不及预期。而且自该影片上映华谊股价大跌，4天市值缩近13亿，远超票房收入。

　　不过，最近上映的《十二生肖》稍稍提振华谊的信心。“其国内票房成绩已超过8亿元”的消息公告后，华谊股价次日便随大市上涨3.55%。

　　“其实，这正是风险所在。从《1942》开始，到后来竞争对手《泰囧》的冲击，再到最近《十二生肖》的反击，华谊股价过山车的表现，反映了其对单一业务依赖仍然过重，而且盈利压力越来越大。”一位不愿具名的分析师告诉记者。

　　竞争加剧：票房长跑战

　　《泰囧》的成功有很多偶然。“天时、地利、人和。”如王长田自己所说，“将来即使会拍出比这个更好的片子，但未必会有比这更好的票房。”

　　而《1942》不理想的票房成绩其实也有诸多偶然：票房分账之争影响宣传排片、票房遭遇其他热映大片挤压、密钥风波、“水军”做空等。

　　“《1942》虽然艺术性更强一些，但毕竟商业没达到预期。这其实是一项长跑，未来还是看谁能找到更好更卖座的电影。对于王长田来说，下一部能否找出更好的电影来证明自己也是个问题。”宏源证券传媒行业分析师张泽京告诉时代周报记者。

　　王长田也向记者承认，“创意类产品是个经验的积累。比起华谊十几年的实践，光线影视制作的时间比较短，很多尚待摸索。”资料显示，光线以宣传发行起家，于2011年8月上市，上市之后才开始进行影视剧的投资，此前先后推出电影《铜雀台》、《四大名捕》等，但市场反应较为平淡。

　　《泰囧》的上映，突然显现了光线的爆发力。在第一创业证券分析师任文杰看来，《泰囧》的成功集中体现了光线的两个优势：一是电影发行和节目媒体业务的协同；二是光线拥有中国最大的电影直营发行网络，其特点是驻地营销系统。

　　王长田在接受记者采访时也反复强调这个事实，“我们是一家拥有自己媒体资源的公司。光线发行的电影可以通过自己的电视节目和媒体渠道进行宣传。反过来，影片也会为光线的电视渠道提供内容，形成一个资源共享的良性商业模式。”

　　“不过，对于光线来说，因为并未与《泰囧》的核心创作组成员—徐峥三人组签约，面临成功模式无法持续的因素。”上述不愿具名的分析师告诉记者。

　　王长田解释：“这不是绝对的。我们采取项目合作的方式。捆绑式合作有其无法控制的风险。”

　　多年以来，对手华谊其实也依赖着项目合作的方式，其虽一直在探索如何摆脱这一依赖，特别是对导演的依赖，但目前来看，探索效果并不明显。至于如何减弱目前单一项目对公司业绩的影响？华谊对此并未正面作答，打太极回应称：“这个问题要从长远来看。在《1942》不及市场期待下，公司完成了总电影票房20个亿的目标。”

　　但去年华谊难堪的三季报数据却并不尽如人意。数据显示，其三季度的总营收达2.59亿元，同比增长71.72%，但净利润仅2876万元，同比下跌25.67%。